Криптовалюта перестала быть экспериментальной историей для энтузиастов и инвесторов. Она постепенно становится частью финансовой инфраструктуры – с понятными правилами, участниками и зонами влияния. Какие тренды уже сформировались, как они изменят бизнес и есть ли у Беларуси шанс встроиться в эту систему – об этом в заключительной серии цикла “Криптомир” рассказывает основатель аналитической платформы FutureBY Валерий Бестолков.
Криптовалюта – уже часть системы, а не альтернатива
В ночь на 16 апреля многие мировые индексы, в частности S&P 500 и Nasdaq, обновили исторические максимумы за счет роста технологических компаний. Главным драйвером стал искусственный интеллект, но определенную роль сыграли и блокчейн-проекты.
Сегодня криптовалюты перестали быть вспомогательным инструментом, живущим своей жизнью. Они превращаются в признанный класс активов для фондов, банков и корпоративных структур.
Валерий Бестолков. Фото из личного архива.
– Если говорить о структуре рынка, то очевидно доминирование Bitcoin и Ethereum. Первый сохраняет роль цифрового инвестиционного актива, второй становится инфраструктурной базой для целого класса решений. Речь, в частности, о стейблкоинах и так называемых Layer 2 (блокчейны второго уровня) – это как бы “надстройки” над основным блокчейном, которые позволяют ускорять транзакции и снижать их стоимость. Именно на них строятся децентрализованные платежные системы, токенизация реальных активов и решения на стыке крипты и искусственного интеллекта. Фактически Layer 2 становится основой программных решений для финансового и производственно-логистического сектора, – подчеркивает Валерий Бестолков.
Платежи, контракты и капитал: как изменится бизнес
Возникает логичный вопрос: а как новшества и последние тенденции могут сказаться на работе компаний в ближайшее время?
– Изменения будут носить инфраструктурный характер – то есть затронут базовые процессы бизнеса, такие как платежи, движение товаров, расчеты и управление капиталом. Прежде всего, это касается платежей: снижаются издержки на международные переводы, ускоряется оборот капитала за счет использования стейблкоинов.
Стейблкоин хорош тем, что имеет привязку к доллару и меньшую волатильность по сравнению с другими криптовалютами. Фото Getty Images.
Второй важный элемент – автоматизация. Речь о программируемых финансовых потоках и смарт-контрактах, которые позволяют автоматически исполнять условия сделок и вести учет на блокчейне. Третье направление – доступ к капиталу. Появляется возможность дробить активы на токены и продавать доли широкому кругу инвесторов. По сути, формируется новая система кредитования и инвестирования, – поясняет Валерий Бестолков.
Может ли Беларусь встроиться в криптоэкономику
В современном мире понятие финансового центра размывается, утверждает собеседник.
– Да, раньше мы мыслили такими категориями, упоминая, например, Лондон или Дубай в качестве финансовых центров. Сегодня благодаря криптовалютам понятие “центра” стирается географически. При этом юрисдикции по-прежнему важны для проведения финансовых операций. И Беларусь, благодаря относительно дружественной политике в отношении криптоиндустрии, может занять роль регионального узла для ЕАЭС. Это реалистичный сценарий.
Gate Building, или “Ворота” – символ Дубая как финансового центра региона. Фото cntraveler.com.
Уже сейчас в стране развиваются обменные и расчетные сервисы, IT-проекты на стыке финтеха и блокчейна и тестируются токенизированные продукты, продолжает предприниматель.
– Отдельное направление – будущие криптобанки. Это потенциально важный элемент новой финансовой инфраструктуры. Но есть и ограничения именно для белорусского рынка: санкционные риски, зависимость от внешних платежных каналов – прежде всего, зарубежных банков и международных расчетных систем, а также осторожность крупных международных игроков при работе с местной юрисдикцией.
О планах запустить первый в Беларуси криптобанк заявляла компания Whitebird
Криптоэкономика несет не только возможности, но и вполне конкретные издержки. По мере интеграции криптоиндустрии в правовые системы и отладки самого права угрозы будут снижаться. Но полностью они, по словам Валерия Бестолкова, не исчезнут.
– Во-первых, это регуляторный риск: правила могут меняться быстро и непредсказуемо. Во-вторых, волатильность – резкие колебания цен и ликвидности активов. Есть также технические и контрагентские риски: ошибки в хранении ключей, уязвимости смарт-контрактов, мошеннические схемы. Отдельный блок – комплаенс. Компании должны соблюдать так называемые AML/KYC-процедуры (комплекс мер по идентификации клиентов и предотвращению отмывания денег), санкционные ограничения и подтверждать происхождение средств. И, наконец, нельзя забывать, что крипторынок встроен в глобальную экономику – и подвержен тем же кризисам, что и традиционные рынки.
Падение стоимость активов – общая угроза и для классической финансовой системы, и для крипторынка. Фото bitexpert.io.
Банки не исчезнут, но станут другими
Многих, кто далек от криптовалютной среды, интересует вполне практический вопрос: а что изменится в банковской среде?
– Банки не исчезнут, но их роль существенно трансформируется. Они перестанут быть монопольным центром распределения денег и станут частью гибридной экосистемы (традиционные + децентрализованные крипто-финансы). Их новая роль – быть центрами доверия и ответственности, интеграция традиционных и цифровых активов, кастодиальные услуги (управление кошельками и цифровыми активами), выпуск стейблкоинов и токенизированных продуктов – например, цифровых аналогов облигаций, долей в недвижимости или других активов, представленных в виде токенов, – считает эксперт.
При этом банки сохранят сильные позиции в корпоративном сегменте.
– Наиболее вероятная модель – это платформа “банк + финтех + оператор цифровых активов”. Те, кто адаптируется, останутся ключевыми игроками. Остальные рискуют потерять долю рынка, – предполагает Валерий Бестолков.
Банки и банковские отделения никуда не исчезнут, но изменят функционал. Фото pravo.by.
Кто в Беларуси получит выгоду от криптоэкономики
Некоторые отрасли получат от криптоэкономики более быстрый эффект, чем другие.
– Уже сейчас видно, кто окажется в числе выгодоприобретателей. Например, фриланcеры, которые работают на экспорт услуг. Нацбанк сигнализирует о возможности для них получать вознаграждение в криптовалютах от нерезидентов в рамках правового режима ПВТ. Это может стать прорывом. Скорее всего, круг тех, кто сможет получать оплату за экспорт услуг в криптовалюте, будет постепенно расширяться.
Бенефициаром может быть e-commerce – то есть реализация товаров и услуг в интернете – за счет оптимизации трансграничных платежей и новых программ лояльности. Логистика и внешняя торговля получат больше прозрачности в цепочках поставок. Недвижимость и инвестиции выиграют благодаря токенизации активов и привлечению капитала через цифровые инструменты, – считает Валерий Бестолков.
Мир без наличных? Не совсем так
Полностью безналичного будущего, по мнению эксперта, ждать не стоит. Хотя изменения уже очевидны.
– В разных странах роль наличных сильно отличается. В Беларуси уже сейчас можно месяцами обходиться без них, если вы не ходите на рынок. Но ключевой процесс – не исчезновение купюр, а появление программируемых денег – цифровых средств, которые могут автоматически выполнять заданные условия без банка или посредника. Это означает, что:
- цифровой кошелек становится важнее бумажника;
- платежи происходят мгновенно и вне банковских часов;
- данные о транзакциях стандартизируются;
- пользователь оперирует сразу несколькими финансовыми слоями – от фиатных денег до токенов с конкретными правами.
Фиатные деньги и биткоин в любом случае будут сосуществовать. Фото Getty Images.
Криптовалюта будущего – это не одна монета
И, наконец, ключевое: каким будет будущее криптоэкономики?
– Появление одной глобальной криптовалюты – это, скорее, фантастика. Придется иметь дело с многоуровневой системой с ограниченным числом ключевых инструментов:
- Bitcoin сохранит роль цифрового резервного актива, но только для тех, кто захочет иметь с ним дело;
- Ethereum и связанные с ним решения останутся инфраструктурной базой;
- стейблкоины станут инструментом повседневных расчетов;
- токенизированные активы – основой для инвестиций и кредитования.
Валерий Бестолков. Фото из личного архива.
Отдельную роль будут играть ИИ-агенты – системы, которые управляют платежами и кошельками в автоматическом режиме. Криптовалюта будущего – это уже не объект спекуляций, а полноценная финансовая инфраструктура, глубоко встроенная в бизнес-процессы, – резюмирует Валерий Бестолков.
Автор: Григорий Трофименков
*Использование и цитирование данной статьи допускается в объеме, не превышающем 20% при наличии гиперссылки. Более 20% – только с разрешения редакции.
