Компания сообщает об увеличении прибыли, у биткоина сложились факторы для роста, а цена все равно идет вниз? На финансовых рынках такое происходит регулярно. Ведь участники оценивают не только новый отчет, но и сопоставляют его с прогнозами. Разбираемся, почему позитивные новости не всегда приводят к росту цены и как ожидания инвесторов влияют на поведение рынка.
Рынок реагирует не только на то, что произошло
Допустим, компания опубликовала квартальный или годовой отчет. Ее прибыль выросла на 15% по сравнению с предыдущим периодом. Вроде бы есть повод для оптимизма: бизнес стал зарабатывать больше. Следовательно, и акции его должны стать привлекательнее, но зачастую цена… снижается. Почему?
Рост прибыли не всегда впечатляет инвесторов. Иллюстрация сгенерирована ИИ
Дело в том, что рынок оценивает текущую ситуацию, но и то, насколько она соответствует его ожиданиям. Если инвесторы рассчитывали на более значительный рост, реальные показатели могут их разочаровать – и они просто не вложатся в акции.
Хорошая новость, которую уже учли
Порой складывается и другая ситуация: участники рынка “предвидят” определенное событие и начинают действовать еще до того, как оно официально произойдет. Пример из США: люди ждут, что Комиссия по ценным бумагам и биржам смягчит требования к криптовалютным платформам, а это в свою очередь привлечет в среду новых игроков. Соответственно, они начинают покупать биткоин. Спрос на него растет, а вместе с ним и цена, пусть и решения со стороны регулятора пока нет.
Комиссия по ценным бумагам и биржам – орган государственного надзора над финансовым рынком США. Фото: The Independent
То есть к моменту официального объявления изменения уже могут отразиться в котировках. В финансовой среде для этого используют выражение “заложено в цену” (priced in). Оно означает, что определенное событие уже учтено, когда совершается покупка или продажа актива.
Правда, после официального принятия решения биткоин… начинает дешеветь. Почему? А дело в том, что некоторые участники могли купить его заранее именно в расчете на это событие. Теперь, когда оно состоялось, они решают продать актив и зафиксировать свою прибыль. И таких людей может быть много. Ну а когда предложение превышает спрос, цена падает.
Если участники рынка заранее позаботились о покупке актива, цена на него может перестать расти. Фото: Getty Images
Безусловно, цена не обязательно пойдет вниз. Иногда реальность оказывается позитивнее самых смелых ожиданий, и тогда интерес к активу продолжает расти. Важно другое: подтверждения какого-то предполагаемого новшества может не давать нового повода для покупок.
Не всякая прибыль говорит об успехе
Рассмотрим и другой сценарий: прибыль компании выросла на 15%, но произошло это не благодаря увеличению продаж или масштабированию бизнеса, а за счет разовой удачной сделки. Юрлицо могло продать часть недвижимости. Или, к примеру, компания несколько лет судилась с бывшим партнером из-за нарушения условий договора и наконец выиграла процесс. По решению суда ей присудили крупную компенсацию, которая заметно увеличила прибыль за отчетный период. Но в будущем такая история вряд ли повторится – даже если бизнес сократит издержки, уменьшит себестоимость и выйдет на новые рынки.
Разовая компенсация приносит радость и выручку лишь в моменте. Иллюстрация сгенерирована ИИ
Участники рынка оценивают не только итоговую цифру в отчете, но и то, что за ней стоит. Если выясняется, что улучшение показателей связано с обстоятельствами, которые вряд ли повторятся, интерес к акциям может снизиться даже несмотря на формальный рост прибыли.
Новость одна, реакции разные
Даже если новость действительно оказалась лучше прогнозов, это не гарантирует, что все инвесторы захотят покупать актив. У каждого участника рынка свои цели. Один инвестор может решить, что перспективы компании улучшились, и ее акции стоит купить. Другой посчитает, что цена уже достаточно выросла – и дальнейший потенциал ограничен. А третий воспользуется повышением котировок, чтобы продать свои бумаги и зафиксировать прибыль.
В результате на рынке одновременно появляются заявки на покупку и продажу. Цена меняется в зависимости от того, какие из заявок находят встречное предложение. Если продавцы активнее покупателей и готовы заключать сделки по более низким ценам, котировка снижается.
Как читать новости о финансовых активах
Когда появляется сообщение о росте прибыли компании, одобрении ключевого решения или новом событии вокруг биткоина, стоит выяснить, какие ожидания были у участников рынка и насколько фактический результат отличается от прогнозов. Также важно учитывать, что происходило с ценой до публикации новостей и как меняется ситуация теперь.
Позитивная новость о конкретной компании может совпасть с ухудшением общей конъюнктуры. Инвесторы в такие моменты могут сокращать вложения в более рискованные активы, и даже хорошие корпоративные результаты не обязательно поддержат котировки. Поэтому движение цены – это всегда совокупность факторов, а не одно событие, каким бы масштабным они ни было.
Зачастую компания зарабатывает, но ветер на рынке дует не попутно. Иллюстрация сгенерирована ИИ
Такой подход, кстати, полезен и при совершении операций с цифровыми и токенизированными активами на инвестиционной платформе Dzengi. Крайне важно анализировать все до мелочей: новостной фон и текущую рыночную котировку, цену исполнения сделки и комиссии, объем операции и многое другое. Все эти параметры влияют на фактические условия покупки или продажи.
Партнер проекта – Dzengi, регулируемая платформа цифровых и токенизированных активов. На платформе можно изучать рынки, сравнивать инструменты и принимать решения с учетом риска, без обещаний результата. Торговля с токенами связана с риском потери всех инвестиций.
Автор: Григорий Трофименков
*Партнерский материал
*Использование и цитирование данной статьи допускается в объеме, не превышающем 20% при наличии гиперссылки. Более 20% – только с разрешения редакции.
