Удивительная особенность первой криптовалюты заключается в том, что уже сегодня можно назвать год, когда появится последний биткоин – 2140-й. Но как вообще можно предсказать событие, которое случится более чем через 100 лет? И действительно ли новых монет никогда не станет больше 21 миллиона? Разобраться в этом Smartpress помог редактор портала технологической аналитики FutureBy Леонид Горяинов.
Откуда взялось ограничение количества биткоинов
Леонид Горяинов объясняет: окончательное число биткоинов придумали как раз для недопущения обесценивающей его эмиссии. Ограничение в 21 миллион изначально заложено в программный код сети. Новые монеты появляются благодаря “майнерам”, которые подтверждают транзакции и поддерживают работу блокчейна.
– Именно механизм начисления вознаграждения майнерам за создание новых блоков и устанавливает предельное количество биткоинов. По сути, их нельзя “допечатать”, как это иногда происходит с обычными деньгами. Центрального банка здесь нет, единого владельца – тоже.
Сегодня добыты порядка 20 миллионов биткоинов.
Кто решил установить такой лимит?
В 2008 году человеком (или группой людей) под псевдонимом Сатоши Накамото был опубликован документ с принципами работы биткоина.
– Накамото сознательно противопоставил биткоин привычным валютам. Если фиатную денежную массу можно увеличить, то здесь максимально возможное количество монет известно всем участникам системы. Это попытка создать актив с абсолютным дефицитом. Его нередко сравнивают с золотом. Но даже у золота есть особенность: никто не знает, сколько еще месторождений будет открыто. У биткоина такой неопределенности нет.
Почему последний биткоин появится только в 2140 году?
Чтобы ответить на вопрос о дате добычи последнего биткоина, надо разобраться, как они вообще появляются, подчеркивает Леонид Горяинов.
Леонид Горяинов. Фото Smartpress.
– Многие представляют, что биткоины просто “создаются” компьютерами. На самом деле майнеры, прежде всего, обеспечивают работу сети: они подтверждают переводы пользователей и объединяют их в новые блоки блокчейна. Для этого компьютеры одновременно выполняют сложные криптографические вычисления. Тот, кто первым справляется с задачей, получает право добавить новый блок в блокчейн и вознаграждение в виде новых биткоинов. Именно так и происходит эмиссия – выпуск новых монет.
Размер этой награды не остается постоянным, продолжает аналитик.
– При запуске сети в 2009 году майнер получал 50 биткоинов за блок. Затем было заложено правило: примерно раз в четыре года награда автоматически уменьшается вдвое. Этот механизм называется “халвингом”. Он работает автоматически и не зависит от решений правительств, желания разработчиков и ситуации на финансовых рынках.
Уже произошло четыре раунда сокращения. В 2009 году майнеры получали по 50 биткоинов за блок. Затем она последовательно снижалась до 25, 12,5, 6,25 и нынешних 3,125 биткоина. Следующее сокращение ожидается ориентировочно в 2028 году, – рассказывает Леонид Горяинов.
При каждом халвинге поток новых биткоинов становится вдвое меньше, хотя выпуск монет продолжается.
Именно поэтому график халвингов можно просчитать на десятилетия вперед.
– Если посчитать геометрическую прогрессию, получится математический ряд, стремящийся к 21 миллиону. Кстати, из-за особенностей округления итоговое количество окажется даже немного меньше – примерно 20 999 999,9769 биткоинов, – говорит эксперт.
Причем система постоянно сама себя корректирует.
– Примерно каждые две недели сеть пересчитывает сложность майнинга. Если компьютеры начали слишком быстро добывать новые блоки, задача становится сложнее. Если процесс замедляется – наоборот, упрощается. Поэтому среднее время создания блока остается около 10 минут, и прогноз сохраняет высокую точность даже на длинной дистанции, – объясняет редактор портала FutureBy.
Последний биткоин – это не про торжественный акт
Многие представляют себе добычу последнего биткоина как некое событие: будто однажды майнер нажмет кнопку – и появится последняя монета. По словам Леонида Горяинова, всё не так.
Выпуск новых биткоинов не закончится внезапно, а будет постепенно сходить на нет.
– После каждого “халвинга” награда уменьшается вдвое, но не исчезает сразу. Она убывает постепенно, поэтому примерно к 2040 году мы получим 99% всей эмиссии, а последние доли будут добываться еще почти 100 лет. Окончательно выпуск завершится, когда награда станет меньше одного сатоши – минимальной неделимой части биткоина, в котором 100 миллионов сатоши. Именно поэтому специалисты говорят о 2140 годе.
Можно ли однажды изменить лимит?
За биткоином нет государства или компании, но есть огромное мировое сообщество разработчиков, владельцев монет и майнеров.
– Любые серьезные изменения возможны, только если большинство сообщества согласится жить по иным правилам. С технической точки зрения переписать программный код реально. Но новая версия программы ничего не изменит, если ее не примут одновременно все игроки индустрии. И в этом главная проблема. Ограничение в 21 миллион биткоинов считается основой концепции биткоина. Именно дефицит делает его привлекательным. Поэтому любая идея увеличить эмиссию воспринимается как попытка разрушить фундамент, – утверждает эксперт.
Многие участники крипторынка полагают, что если увеличить эмиссию биткоина, это может разрушить сам фундамент криптовалюты.
Хотя подобные предложения действительно появляются.
– Недавно руководитель одной из крупных блокчейн-компаний предложил отказаться от жесткого лимита и после завершения эмиссии ежегодно выпускать еще около 4% новых биткоинов. По его мнению, это помогло бы поддерживать экономику сети. Однако криптосообщество отвергло эту идею.
Что произойдет после появления последнего биткоина?
Сегодня майнер зарабатывает на награде за создание блока и комиссиях за транзакции.
– Пока основную часть доходов составляет именно выпуск новых монет, но после завершения эмиссии этот источник исчезнет. Многие думают, что после этого майнинг потеряет смысл. На самом деле сеть продолжит работать. Майнеры по-прежнему будут проверять и подтверждать переводы пользователей, объединяя их в новые блоки блокчейна. Только вознаграждение они будут получать уже не в виде новых биткоинов, а за счет комиссий, которые пользователи платят при отправке криптовалюты. Сейчас эти комиссии занимают сравнительно небольшую долю доходов майнеров, однако после завершения эмиссии должны стать их главным источником заработка, – объясняет эксперт.
Леонид Горяинов. Фото Smartpress.
Логично предположить, что со временем добывать биткоин станет просто невыгодно. Зачем тогда майнерам вкладывать деньги в оборудование и оплачивать огромные счета за электроэнергию?
– Будущее биткоина зависит не только от размера вознаграждения. Если стоимость товара многократно выросла, предприниматель может заработать больше даже при меньшем объеме продаж. За последние 15 лет награда майнеров уменьшилась в 16 раз – с 50 до 3,125 биткоина за блок. Но их доходы за это время не рухнули, а возросли благодаря подорожанию самого биткоина. Впрочем, аналитики Fidelity Digital Assets обращают внимание: чтобы подобная модель продолжала работать еще многие десятилетия, цена биткоина должна и дальше расти высокими темпами, – констатирует Леонид Горяинов.
Fidelity Investments – компания, предоставляющая услуги по кастодиальному хранению токенов и их торговле. Фото The Boston Globe.
Станет ли биткоин дороже, когда выпуск монет закончится?
Интуитивный ответ очевиден – да. Но экономика устроена сложнее, настаивает эксперт.
– Ограниченное предложение создает хорошие условия для роста цены, однако ничего не гарантирует. Представьте, что в зоопарке жил редкий павиан. Его экскременты объявили коллекционной ценностью и начали продавать: актив раскручен, растет в цене, инвесторы рады. Потом павиан умер, новых “экземпляров” больше не появляется. Означает ли это, что цена обязательно вырастет? Нет. Если исчезнет спрос, никакой дефицит не поможет, – улыбается Горяинов.
Пример выглядит, наверное, гротескным. Тем не менее показывает правило любого рынка.
– Цена определяется не только тем, сколько существует товара. Не менее важно, сколько людей готовы его покупать. Ограниченная эмиссия – лишь одно из условий возможного роста стоимости биткоина. Не менее важны доверие к технологии, интерес инвесторов и другие факторы, – дополняет наш эксперт.
Дефицит – лишь одна из составляющих цены. Не менее важен интерес покупателей. Фото probusiness.io.
Что изменится для владельцев биткоина?
Конец эмиссии, скорее всего, никак не ударит по владельцам биткоинов в смысле владения и распоряжения монетами.
– Переводы останутся такими же. Люди по-прежнему смогут покупать, продавать и хранить биткоины. Это будет важное событие для экономики биткоина, а не для его повседневного использования. Правда, надо понимать, что мы рассуждаем о мире более чем через 100 лет. Никто не знает, какими к тому времени будут технологии, законодательство и мировая финансовая система, – резюмирует Леонид Горяинов.
Автор: Григорий Трофименков, фото Smartpress.by, из открытых источников и сгенерированные нейросетью
*Использование и цитирование данной статьи допускается в объеме, не превышающем 20% при наличии гиперссылки. Более 20% – только с разрешения редакции.
