На платформе Whitebird доступны десятки торговых инструментов, однако основная часть интереса пользователей приходится на несколько хорошо известных активов. О том, какие токены сегодня наиболее востребованы, зачем пользователям стейблкоины и почему рынок постепенно движется в сторону токенизации, рассказал руководитель направления листинга компании Whitebird Ян Пинчук.
Ян Пинчук
Что стоит за выбором актива?
В Whitebird сейчас представлено около 20 криптоактивов, и компания планирует расширять этот список. При этом, по словам Яна Пинчука, среди доступных инструментов есть явные лидеры.
– Биткоин – номер один, за ним Ethereum. Ничего нового здесь нет – аналогичная картина и в Азии, и на западе. Стейблкоины, или USDT, выношу за скобки, потому что они выполняют несколько другую функцию – скорее расчетную, нежели инвестиционную. А вот потом начинаются особенности регионального спроса. На третьем месте у наших пользователей идет GRAM. Дальше – TRON, нативный токен Binance и другие монеты.
Популярность GRAM и сети TON в СНГ во многом связана с Telegram и Павлом Дуровым. Вокруг мессенджера очень большое сообщество. Есть конкретное лицо, которое его продвигает. Публика Павла очень любит и относится к нему с доверием.
ТОN – проект Павла Дурова
Биткоин – для инвестиций, USDT – для доллара
В основе того, зачем пользователи приобретают тот или иной актив, лежит различие их функций.
– Их две. Первая – расчетная: доллары, но в другой форме – это USDT. Вторая – инвестиционная. Если хочешь поменять доллары на другой актив, покупаешь биткоин или Ethereum, – поясняет Ян Пинчук.
При этом USDT пользуется большим спросом на рынке в Беларуси – несмотря на то, что криптовалюта в нашей стране не является средством платежа. Впрочем, этому есть простое объяснение: популярность стейблкоина связана прежде всего с его функцией – цифрового аналога доллара. Его используют не только для расчетов внутри крипторынка, но и как способ сохранить средства в валютном эквиваленте и конвертировать в другие криптоактивы.
USDT – цифровой аналог доллара. Фото: litefinance.org
– Whitebird не ведет отдельную статистику именно по гражданам Беларуси, но примерно 50% нашей аудитории – это резиденты России. Их в последние годы коснулись санкции, поэтому россияне используют стейблкоины как звено, чтобы перевести деньги из своей национальной валюты в доллар. Фактически для них это самая удобная легальная опция. За счет этого и формируется значительная часть спроса. Кроме того, USDT используют как расчетный инструмент внутри крипторынка: его можно хранить в долларовом эквиваленте и затем обменивать на другие активы.
Что происходит со спросом во время падения рынка
Говорить о массовом росте популярности отдельных монет сейчас нельзя: рынок находится в сложной фазе.
– Предыдущий год индустрия стагнировала. Биткоин упал примерно на 50%, некоторые другие монеты – еще сильнее. Но в относительном выражении заметный интерес наблюдался к токенизированному золоту.
Золото – стабильный актив. Фото: tradersunion.com
– Поэтому золотые токены – Tether Gold и PAX Gold – тоже обрели популярность. У физического золота есть довольно большой спред между ценой покупки и продажи – порядка 6%. У токенизированного инструмента такой проблемы может не быть: он покупается и продается ближе к рыночной цене. Это просто более удобный способ получить экспозицию на золото, – обращает внимание эксперт.
Как в Whitebird выбирают новые токены
При расширении списка активов Whitebird учитывает несколько факторов. Эксперт выделяет три:
-
экспозиция на разные классы активов – криптовалюту, акции, сырье и другие финансовые инструменты. Компания стремится дать возможность инвестировать в разные категории;
-
надежность эмитента или провайдера – его репутацию, юридическую структуру, способ обеспечения токена базовым активом и связанные с ним риски;
-
востребованность актива на рынке.
C недавних пор на платформе Whitebird доступна Solana
Глубина проверки зависит от самого инструмента.
– Чтобы добавить биткоин или Ethereum, изучать белую бумагу (white paper), конечно, не надо. А вот если мы хотим добавить токен, стоимость которого привязана, например, к S&P 500 – индексу 500 крупнейших публичных компаний США, нужно понять, каким образом он обеспечен базовым активом, какая у него юридическая структура, где хранятся активы и кто проводит аудит. Бесспорно, популярность остается одним из главных маркеров, – делится собеседник.
Почему для переводов выбирают TRON
Еще одна важная часть крипторынка – переводы. Здесь пользователи чаще всего выбирают несколько сетей.
– Сейчас первое место у TRON, второе – у Ethereum, дальше – BSC (Binance Smart Chain). Исторически TRON получил преимущество благодаря низкой стоимости транзакций. Раньше у конкурентов они были очень дорогими. Сейчас ситуация уже изменилась, иногда комиссия в TRON может быть даже выше, чем в Ethereum. Но люди продолжают пользоваться им по старой привычке. Хотя BSC уже можно назвать самой дешевой.
При этом размер комиссии определяется загрузкой конкретной сети, а не устанавливается каким-то единым регулятором. Если сеть сильно загружена, много транзакций – комиссия растет. Если транзакций меньше – падает.
Падение Bitcoin не обязательно снижает активность пользователей
Поведение пользователей Whitebird показывает еще одну особенность рынка: во время сильных ценовых движений объемы операций могут резко увеличиваться.
– Есть логичное предположение, что когда рынок падает, объемы должны падать тоже. Но мы видим обратное. В периоды максимального стресса, когда волатильность особенно сильно растет, наблюдается кратное увеличение объемов. Пользователи часто воспринимают снижение котировок не как угрозу, а как возможность купить актив дешевле.
Одной из главных проблем индустрии аналитик считает огромное количество существующих токенов.
– В какой-то момент на CoinMarketCap их было 21 млн! Нет столько денег в мире, чтобы все эти монеты могли двигаться вверх. Это очень сильно размывает внимание публики. У значительной части проектов нет понятной экономической ценности. Я знаю, что собой представляет биткоин – нечто вроде цифрового золота. Понимаю Ethereum, Solana, TRON и еще несколько проектов. Но большинство – это просто пустышки.
Топ-10 ведущих монет по капитализации. Скрин с coinmarketcap.com
При этом часто игроки попросту не понимают, что покупают.
– Когда я вкладываюсь в акцию, я осознаю, что становлюсь владельцем доли акционерного капитала. Могу получать дивиденды, участвовать в распределении прибыли. А когда покупаю токен, что именно купил? На что имею право? Не всегда есть ответы на данные вопросы. Поэтому важно понимать, что именно стоит за токеном и какой актив или право он представляет. Whitebird, со своей стороны, как раз смотрит на это при выборе инструментов, которые добавляются на платформу.
За чем будущее?
Одним из главных направлений будущего Ян Пинчук считает RWA – перенос в блокчейн привычных финансовых активов.
– Я вижу в крипте прежде всего технологию. Она упрощает взаимодействие с традиционными финансовыми активами. Например, в нашем регионе человеку бывает сложно получить экспозицию на американский фондовый рынок. Блокчейн эту проблему может решить.
В Whitebird уже представлены три токенизированных продукта, связанных с крупными фондовыми индексами: S&P 500, Nasdaq-100 и индексом развитых рынков за пределами США и Канады. По сути, человек покупает цифровой токен, стоимость которого связана с соответствующим биржевым фондом, а тот, в свою очередь, инвестирует в акции компаний, входящих в индекс. Например, через такой инструмент можно получить доступ к динамике S&P 500, не покупая каждую акцию отдельно. По сути, мы даем человеку возможность получить экспозицию на эти финансовые активы через токен.
В Беларуси правила для крипторынка мягче
Регулирование этой сферы, по мнению Яна Пинчука, в будущем должно сделать понятнее саму природу цифровых активов.
– Если это цифровой финансовый актив, должно быть понятно, что под ним лежит: денежное требование, долговое требование, доля в капитале или что-то еще. В Беларуси и России при этом сформировались разные подходы. В нашей стране разделение инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных применяется прежде всего к ICO и долговым токенам. Для покупки обычных криптовалют вроде биткоина или Ethereum таких ограничений нет. Российская система предусматривает более жесткие требования к доступу части инвесторов к определенным цифровым активам.
Руководитель направления листинга компании Whitebird выступает за понятный баланс между доступностью рынка и защитой неопытных инвесторов.
– Можно сказать: покупайте все, что хотите, деньги ваши. А можно сделать так, чтобы средний инвестор понимал, что он покупает, и не сжигался на каждом медвежьем рынке, то есть в периоде продолжительного падения цен. Мне кажется, должен быть баланс. Не надо превращать рынок в поле, где все разрешено, но и закручивать гайки так, чтобы человек вообще ничего не мог купить, тоже не стоит.
К сведению. Данный материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Существует риск потерять все инвестиции, вложенные в цифровые знаки (токены).
Автор: Григорий Трофименков, фото: Алексей Кондратюк
*Партнерский материал
*Использование и цитирование данной статьи допускается в объеме, не превышающем 20% при наличии гиперссылки. Более 20% – только с разрешения редакции.
