Курс биткоина в начале февраля рухнул до $60 тысяч, чего с ним не случалось с октября 2024 года. Это вдвое меньше, чем его пиковая стоимость ($126 тысяч) в октябре 2025-го. Такая ситуация породила волнения на крипторынке и сделало поведение многих игроков менее предсказуемым. В очередном выпуске цикла “Криптомир” основатель платформы FutureBy Валерий Бестолков объясняет, почему стоимость биткоина так скачет и что будет с крипторынком в ближайшем будущем.
Волатильность не должна пугать
По мнению Валерия Бестолкова, к экстремальной волатильности биткоина необходимо относиться с холодной головой. Пиковые точки роста и падения не должны служить для участников крипторынка моментальным сигналом к действию – продаже или покупке.
– Первое, что категорически не советую делать, – поддаваться общему настроению, – предупреждает аналитик. – Биткоин завтра может как еще больше снизиться, так и пойти вверх. Даже располагая объективными данными, мы не можем точно предсказать курс.
Валерий Бестолков. Фото из личного архива.
При этом к скептикам, которые прочат биткоину неизбежное обрушение, Валерий Бестолков не присоединяется.
– Ненадежным я бы биткоин не называл, а вот уязвимым – да. Блокчейн – это серьезная технологическая разработка. Я бы сказал, что она укоренилась в мире не просто надолго, а навсегда – по крайней мере, пока существует электричество и интернет. Именно это и отличает криптовалюту от золота, с которым ее любят сравнивать, – она напрямую зависит от инфраструктуры.
Биткоин и Ethereum сегодня составляют около двух третей криптопрынка по капитализации и стали уже неотъемлемой частью мировой финансовой системы. Число их держателей огромно, и ни одному из них не выгодно резкое падение курса. Эта критическая масса участников и предохраняет монеты от полного обесценивания и придает базовую устойчивость.
Биткоин и Ethereum. Иллюстрация сгенерирована ИИ.
Проверенная полезность: почему биткоин на плаву
Ценность любой вещи проверяется временем. И криптовалюта, а в данном случае – биткоин, не исключение. Основатель FutureBy оперирует понятием “проверенная полезность”.
– То же самое относится к произведениям искусства. Возьмем, к примеру, условное полотно Ивана Айвазовского. Оно будет дорожать десятилетиями, если только не случится глобальный катаклизм – и тогда вы будете бегать по руинам цивилизации в надежде, что вам за картину дадут хоть что-то.
“Генуэзские башни на Черном море” – известная картина Ивана Айвазовского, которая была продана в 2021 году на аукционе в Лондоне за $1,15 млн. Фото rgo.ru.
В криптосообществе для оценки надежности проекта используют еще один важный ориентир – так называемую “белую книгу” (в английской терминологии используется название “white paper”).
– Она есть у каждой криптовалюты, которая претендует на статус серьезного и долгоживущего проекта. По сути, это аналог банковского договора, с которым вы знакомитесь, прежде чем подписать соглашение. White paper – официальный документ проекта, своего рода его паспорт. В нем описываются технология создания криптовалюты, принципы работы блокчейн-сети, правила эмиссии и токеномика. Изучив этот документ, можно понять, для чего создана криптовалюта, насколько она жизнеспособна и интересна инвесторам, – поясняет Валерий Бестолков.
Валерий Бестолков. Фото из личного архива.
“Задача не предсказать, а подготовиться к нескольким вариантам будущего”
В одном из предыдущих материалов мы уже говорили о том, что биткоин в течение 2025 года показал отрицательную доходность. Это напоминание о том, что даже самые известные активы на крипторынке не застрахованы от просадок – и требуют осторожного подхода.
Читайте также:
Будущее за стейблкоином? Почему США выигрывают криптогонку, а инвесторы сомневаются в биткоине
– Инвестиционные риски растут, потому что привычные методы прогнозирования перестали работать. Мы больше не можем делать выводы о будущем, просто опираясь на прошлое. Экономическая теория и история дают меньше подсказок, чем раньше: мир слишком быстро меняется. Массовая роботизация, искусственный интеллект, геополитические вызовы – мы вступили в фазу экстремальной неопределенности. Рынок реагирует даже не на реальные решения, а на заявления в соцсетях. Например, на угрозы Дональда Трампа ввести пошлины против ЕС из-за дискуссии вокруг Гренландии.
Дональд Трамп. Фото delfi.ee.
Ранее природа экономических кризисов и пути выхода из них были более понятными, подчеркивает эксперт.
– Да, мир пережил Великую депрессию, нефтяные кризисы, пандемию COVID-19. Но даже в этих случаях было больше ясности, чем сейчас. Поэтому задача аналитиков сегодня – не угадать, что произойдет завтра, а подготовиться сразу к нескольким сценариям. Составить план “А”, “В”, “С” и так далее для многовариантного будущего.
Старые кошельки и новые страхи
Помимо геополитики и рыночной турбулентности, у криптовалют есть и свои специфические риски, которые периодически пугают инвесторов и усиливают волатильность. Один из таких факторов – так называемые “старые кошельки”. В середине января на рынке обратили внимание на движение биткоинов с адреса, который не проявлял активности более 12 лет.
– Когда “просыпается” кошелек-”динозавр”, трейдеры опасаются, что его владелец может начать массово продавать монеты, усилив давление на цену, – объясняет Валерий Бестолков. – В конкретном случае этого не произошло. Вероятнее всего, перевод был связан с мерами безопасности или консолидацией активов, а не с намерением выйти из биткоина.
Подобные эпизоды сами по себе не обрушивают рынок, но усиливают нервозность и становятся триггером для резких колебаний курса. Однако угрозы для владельцев криптовалют этим не ограничиваются.
– Серьезную опасность представляют хакерские атаки, – продолжает эксперт. – Вредоносные программы могут похитить приватный ключ доступа к кошельку, например, считывая его с экрана гаджета. Поэтому крупные суммы рекомендуется хранить офлайн – на так называемых холодных кошельках, то есть физических носителях без постоянного доступа к интернету.
Офлайн-криптокошелек. Иллюстрация сгенерирована ИИ.
Существует и более теоретический, но обсуждаемый риск – квантовый.
– Речь идет о гипотетической возможности взлома криптографических алгоритмов, которые защищают транзакции и приватные ключи. В теории мощный компьютер мог бы отыскать доступ к кошельку и получить контроль над средствами. Пока это скорее научная угроза, чем практическая, но криптосообщество уже думает о защите от таких сценариев.
Все эти факторы не означают, что биткоин ненадежен и тем более обречен, резюмирует Валерий Бестолков. Однако они объясняют, почему рынок подвержен сильным колебаниям курсов и почему инвесторам важно учитывать не только экономические, но и технологические риски.
Дешифровка остается теоретической угрозой, но многих пугает. Иллюстрация сгенерирована ИИ.
Если не биткоин, то что?
Само понятие “крипторынок” сегодня уже не вполне корректно, считает Валерий Бестолков. Так продолжают называть среду, где функционируют криптовалюты, однако, по мнению собеседника, лучше говорить о нескольких сегментах рынка с разными уровнем риска и назначения.
– У криптовалют общее только одно – они функционируют на блокчейне. Это как рельсы, по которым могут ездить и паровоз, и суперскоростной поезд. Самые устойчивые и крупные поезда – это биткоин и Ethereum, а также производные от них вроде стейблкоинов. Есть альткоины – то есть альтернативные коины, которые в некоторых аспектах даже более технологичны – скорость, количество операций в секунду, конфиденциальность. Но они не имеют стольких держателей, как биткоин, чтобы быть универсальным платежным и инвестиционным средством. И, наконец, отдельная категория – разного рода “мемкоины”, большая часть которых – по сути, так называемые мусорные токены или игровые фишки, не имеющие реальной ценности, – констатирует основатель платформы FutureBy.
При этом он не исключает, что менее известный широкому кругу альткоин теоретически может кратно вырасти в цене. Однако такие истории всегда сопряжены с высоким риском для того, кто думает их приобрести.
Dogecoin – один из альткоинов, которым активно пользовался Илон Маск, занимает 10-е место по капитализации. Фото CNBC.
– Критически важными для вас средствами лучше не экспериментировать. Если говорить об относительной безопасности, то минимальный риск сосредоточен в первой 10-20 криптовалют по капитализации, которая указана, например на coingecko.com. Это наиболее ликвидные и проверенные активы. Но дальше начинается зона высокой турбулентности и низкой уверенности.
Что ждет рынок дальше?
Прогнозы – дело, как мы выяснили, неблагодарное вдвойне, когда речь идет о крипторынке. Однако, рассуждая о том, что может собой представлять рынок через 10 лет, в одном эксперт уверен:
– Криптовалюты с большой капитализацией никуда не исчезнут. Их стоимость может сильно колебаться, как у акций, но сама среда сохранится. Биткоин – это, по сути, децентрализованная финансовая платформа, у которой нет единого владельца. В этом его ключевое преимущество. Ethereum устроен иначе: за его развитие отвечает Ethereum Foundation, но держатели монеты также не заинтересованы в разрушении экосистемы. Поэтому за судьбу этих двух валют можно быть относительно спокойным – при понимании того, что волатильность пока останется их неотъемлемой частью.
Автор: Григорий Трофименков
*Использование и цитирование данной статьи допускается в объеме, не превышающем 20% при наличии гиперссылки. Более 20% – только с разрешения редакции.
