2025 год оказался весьма противоречивым для криптоиндустрии, ее изрядно лихорадило. Но вместе с тем обозначился ряд важных закономерностей. Это не дает четкого понимания, как будет жить рынок в 2026-м, однако позволяет хотя бы иметь общее представление, что ждет криптовалюту дальше. Основатель платформы FutureBy Валерий Бестолков в очередной серии проекта “Криптомир” рассказывает, какие тренды в этой сфере прямо сейчас и почему США впереди всей планеты.
Валерий Бестолков. Фото из личного архива.
Биткоин – не панацея
Вопреки ожиданиям, 2025-й год получился для криптовалют далеко не самым удачным. В начале 2020-х они стали весьма привлекательным средством для инвестиций – и те, кто рискнул и не промедлил с погружением в экспериментальную отрасль, успел снять сливки. Однако такой поступательный рост спустя несколько лет перестал быть безудержным.
– По данным Bloomberg, активы в криптовалюте, если брать их стоимость за январь и декабрь 2025 года, за редким исключением не дали большой доходности, – отмечает Валерий Бестолков. – Ситуация на рынке сопровождалась большими колебаниями курсов, когда цена на те или иные валюты в течение года могла достигать и низшей точки, и пиковых значений. Однако в целом за год констатируем падение стоимости наиболее известных и продвинутых активов – таких, как биткоин и Ethereum.
Хотя в январе 2025 года прогнозы многих аналитиков сводились к тому, что биткоин к концу года возрастет в цене. Наиболее оптимистичные эксперты даже называли цифры в диапазоне $200-250 тысяч. Реальность оказалась иной: в конце декабря он стоил порядка $88 тысяч.
– Многие прилично заработали на биткоине – особенно в 2021 году. Кто-то – и в прошлом: если успел продать его в октябре. Но в целом за год, если, опять же, сравнивать стоимость в январе и декабре, она упала на 6-7%, – добавляет предприниматель.
При этом данная тенденция может сохраниться. Есть признаки снижения спроса на биткоин, что указывает на угрозу “криптозимы” – своеобразной стагнации рынка, которая сопровождается падением интереса со стороны инвесторов и уменьшением объема торгов.
На выручку пришел стейблкоин
Если классические криптовалюты, вроде упомянутых биткоина и Ethereum, ориентированные на доходность, не принесли их обладателям прибыли, то стейблкоин в этом плане выгодно отличался. Он служит, прежде всего, средством расчета, а его цена, привязанная к стабильному активу (как правило, доллару США), колебалась незначительно.
Более того, в 2025 году стейблкоины стали органичной частью американской финансовой системы. По сути, они становятся признанным средством взаиморасчета – причем транснациональным.
– США в плане законодательства, связанного с криптосферой, оказались впереди всех. Они разработали специальный федеральный закон, который интегрировал стейблкоины в финансовую систему страны. Дальше процесс их использования бизнесом и государством будет только расширяться.
Правда, надо понимать, что новая действительность выгодна именно Штатам. Потому что банки, которые эмитируют стейблкоины, должны для их обеспечения приобретать американские облигации. Фактически тем самым Вашингтон устраняет наметившуюся в последнее время проблему дедолларизации. Ведь, начиная скупать и пользоваться стейблкоинами, которые выпускаются юридическими лицами США, вы неизбежно становитесь частью долларовой системы, – подчеркивает Валерий Бестолков.
История аналогов подобного сращения реального рынка с криптовалютным пока не знает, поэтому за тем, как всё будет работать в дальнейшем, активно следит остальной мир.
– Штаты фактически становятся той глобальной правовой песочницей, где моделируется будущее индустрии. Новое законодательство открыло возможности и предоставило условия для работы, установив определенные правовые ограничения. Сейчас остается понять, как будет функционировать экономика в этих реалиях, выяснить, какие пожелания есть у фирм, банков, потребителей услуг.
Фондовая биржа в Нью-Йорке. Фото nasdaq.com.
Кстати, 16 января Александр Лукашенко подписал Указ №19 “О криптобанках и отдельных вопросах контроля в сфере цифровых знаков (токенов)”. Этот документ закладывает основы и правила для создания первых криптобанков в стране и усиливает позиции Беларуси как одной из стран-лидеров в регулировании крипторынка.
Криптоплатежи стали стандартом
В 2025 году использование криптоинструментов в качестве платежного средства уже стало данностью. Хотя многие сомневались в том, что это возможно.
– Оплата стейблкоинами (USDC/USDT) через обычные терминалы стала распространенным явлением во многих странах Южной Америки и Юго-Восточной Азии. Поскольку он привязан к доллару, его охотно принимают в расчетах. Национальные валюты в государствах Латинской Америки, чей рынок тесно связан с североамериканским, порой переживают инфляцию и обесцениваются, а стейблкоин позволяет что-то отложить и накопить, – обращает внимание учредитель FutureBy.
При этом опасения, связанные с тем, что Штатам будет выгодно уронить курс доллара, а вместе с ним и стейблкоина, беспочвенны, считает эксперт. Да, на короткой дистанции такое исключать нельзя, но целью финансовой политики это не будет.
– Чтобы сделать свою продукцию более конкурентоспособной на мировом рынке, США не укрепляют излишне курс. Падает доллар – люди из Европы и других регионов активнее едут в Штаты в туристических целях, потому что для них это становится дешевле, как и американские товары. Но в целом, если для сравнения, например, возьмем отрезок в 20 лет – с 2005 года, – то доллар исключительно растет по сравнению с другими валютами.
Тем не менее совсем “ронять” доллар, к которому привязан стейблкоин, США невыгодно. Потому что это поставит под сомнение доллар как резервную валюту. А в мире ему пока доверяют. Стейблкоин же в любом случае будет следовать за долларом.
Проценты: новая интрига рынка
В США сейчас обсуждают идею начислять проценты на стейблкоины, которые лежат на кошельках пользователей.
Валерий Бестолков. Фото из личного архива.
– По сути, речь идет о том, чтобы стейблкоин работал как банковский вклад: вы держите цифровые доллары, а за это вам капает процент. Проблема в том, что в этот момент компания, выпускающая стейблкоин, фактически превращается в банк. Она принимает деньги, распоряжается ими и платит доход. И здесь у американского государства возникает вопрос контроля: кто именно имеет право выпускать такие “цифровые доллары” и зарабатывать на процентах.
США не хотят, чтобы начисление процентов стало массовым и неконтролируемым бизнесом частных компаний. Если каждый эмитент стейблкоинов начнет платить доход, это создаст конкуренцию классической банковской системе и самому доллару. Чем в итоге закончится эта дискуссия – пока открытый вопрос, – раскрывает детали Валерий Бестолков.
Деньги лучше пока держать при себе?
Рынок сейчас находится в фазе ожидания и перегруппировки. Инвесторы, обжегшись на резких колебаниях курса криптовалют последних лет, не спешат заходить в эту сферу заново, предпочитая наблюдать за тем, как поведет себя новая регуляторная модель и крупные игроки.
– Ожидания от следующего года связаны с дальнейшим оформлением рынка, ростом его прозрачности и развитием инфраструктуры, способной сделать криптовалюты устойчивее и безопаснее для массового использования.
Что касается непосредственно доходности, то есть определенные индикаторы, которые указывают на то, что рынок в 2026 году может и не вырасти. Бездумно покупать криптовалюту сейчас было бы крайне рискованной стратегией. Лучше осмотреться, понаблюдать за рынком, уловить дальнейшие закономерности, прежде чем рваться в криптосферу, если до сих пор вы там не были, – предупреждает собеседник.
Автор: Григорий Трофименков
*Использование и цитирование данной статьи допускается в объеме, не превышающем 20% при наличии гиперссылки. Более 20% – только с разрешения редакции.
