Доверительное управление финансами набирает в Беларуси все большую популярность. Мода это или необходимость, кому подойдет такой инструмент и может ли он быть доходнее, чем любимые белорусами вложения в недвижимость? Об этом Смартперсс поговорил с финансовым аналитиком Белорусско-Швейцарского Банка "БСБ Банк" Алексеем Мостовским.
Обогнать инфляцию
Как отметил эксперт, доверительное управление – это лишь один из инструментов инвестирования, которое сейчас, по его мнению, скорее необходимость, если человек хочет сохранить и увеличить свои сбережения.
"После отмены золотого стандарта, мы живем в эпоху постоянной инфляции. Если говорить про некие средние значения, то по доллару последние 10 лет она составляет порядка 2%. Если у вас есть свободный капитал, и вы не зарабатываете на нем минимум 2% в год, вы просто медленно теряете деньги", - констатировал Мостовский.
Он обратил внимание, что банковские депозиты в настоящее время также не покрывают эту инфляцию, так как дают максимум 1,5-1,7% годовых. Поэтому люди начинают интересоваться инвестициями в ценные бумаги, фондовые рынки, чтобы "обогнать инфляцию" и сделать определенные накопления.
Может, лучше в недвижимость?
По своему менталитету белорусы более склонны вкладываться в вещи, которые можно потрогать, и где меньше, с их точки рения, "обмана", например, в недвижимость. Может, такие консервативные инвестиции лучше?
"Проблема в том, что инвестиции в недвижимость инфляцию тоже не обгоняют. А если и обгоняют, то не намного. Как показывает сухая статистика, инвестиции в недвижимость не очень прибыльны. Условный квадратный метр (исходя из мировой статистики – Смартпресс) растет далеко не всегда. А если и растет – условно, 2% в год, и то с натяжкой", - заметил Мостовский.
Он обратил внимание, что эта цифра не включает рентный доход. "Если мы говорим про рентный доход, то среднестатистически он составляет около 4%. Это без учета налогов, которые будут с него уплачены, затрат на страховку, ремонт, возможного простоя, когда вашу квартиру или офисное здание вообще никто не снимает", - продолжил финансовый консультант банка. Если суммировать все эти переменные, то сухая, чистая доходность, едва ли будет обгонять инфляцию.
С таким же успехом можно инвестировать в супернадежные облигации хороших эмитентов, ценные бумаги Казначейства США или облигации эмитентов инвестиционного рейтинга, полагает он.
Типичные ошибки частных инвесторов
Сегодня в СМИ проходит масса информации и советов по инвестированию в те или иные активы. Однако, убежден Мостовский, самая распространенная ошибка частных инвесторов – следовать этим советам, не оценив все риски.
"Мы видим, что массмедиа кричат: инвестируйте в биткоин или акции Tesla, или еще в какие-то непонятные компании, потому что они будут расти…И люди ведутся, бегут друг за дружкой, считая, что они успеют запрыгнуть в последний поезд. В большинстве случаев такие покупки заканчиваются огромной болью, потому что кто-то успеет выйти (из этих позиций в плюс – Смартпресс), но большинство – не успеет", - заметил он.
"Определенно нужно читать новости, но думать своей головой. Нужно понимать, почему я должен купить эти акции, провести некий анализ, выявить риски, которые несет данная покупка", - продолжил финансовый консультант Белорусско-Швейцарского Банка "БСБ Банк".
Эксперт также обратил внимание, что финансовый результат строится из череды принятия решений. "Некоторые решения правильные, некоторые – нет, то есть убыточные. Условно, я купил акцию, а она начала падать. И вторая большая ошибка начинающих инвесторов состоит в том, что они не признают своих ошибок", - констатировал Мостовский. Как пример - не продают акции, упавшие в цене.
"Это огромная ошибка. Потому что фиксировать убыточные сделки – это так же нормально, как фиксировать прибыльные сделки", - подчеркнул он.
"Если у вас нормально диверсифицирован портфель, вы эту потерю переживете. Но если ваше позиционирование в рынке сильно сосредоточено вокруг этой акции, или если, не дай бог, она у вас в портфеле единственная, что тоже достаточно часто встречается, вы можете испытать огромную, огромную боль в дальнейшем", - констатировал он.
Продукт для инвестора со средней терпимостью к риску
Мостовский призывает не верить словам тех людей, которые обещают гарантированную доходность по инвестициям в ценные бумаги. В этом случае консультант либо обманывает, либо, что намного хуже, не понимает рисков, которые несет на деньги клиента. "Что такое безрисковый инструмент? Если мы говорим про доллары США, то безрисковая ставка – это ставка Федеральной резервной системы США, которая сейчас составляет 0%. Все, что выше нуля – это риск. И чем выше доходность, тем больше риск", - подчеркнул он.
В данной связи он привел в пример слова Бенджамина Грэма, наставника Уоррена Баффета, что суть управления инвестициями – это управление рисками, а не доходностью. "Поэтому управляя "просадками" и рисками, можно достичь невероятных результатов в долгосрочной перспективе", - полагает эксперт.
Продукт по доверительному управлению финансами, которое предлагает клиентам Белорусско-Швейцарский Банк "БСБ Банк", по словам Мостовского, нацелен на инвестора со средней терпимостью к риску. В то же время, "у нас ни один клиент по полному доверительному управлению денег не потерял", - заметил он. В 2019 году средняя доходность составила около 11% годовых, в 2020 году – 14-15% (без налогов и вознаграждения банка).
Инструменты подбираются индивидуально в зависимости от горизонта инвестирования. "Если вы приходите с горизонтом на один год, инструменты совершенно другие, чем при горизонте в 10 лет", - пояснил эксперт.
По его словам, модель построена на динамическом распределении активов и факторном инвестировании. "Мы инвестируем в широкие индексные фонды. Если провести аналогию, мы инвестируем в экономики. Если это американские акции – это индекс S&P 500. Если говорим про европейские акции – это две тысячи лучших европейских компаний. Развивающиеся рынки – то же самое", - рассказал он. "Мы в нашем продукте всегда стараемся находиться в лучших активах – в самых надежных и самых растущих. И это не единичные акции, это широкие рынки", - подчеркнул он.
Эксперт обратил внимание, что банк не обещает "золотых гор" инвесторам. "Мы говорим им, что если вы будете инвестировать с нами, есть большая вероятность того, вы достигните целей, которые поставили перед собой", - заметил он.